比特币迭创新高新镜像：华尔街机构竞夺定价权散户逢高获利退场

gangqin @ 2020年12月02日财经风云

21世纪经济报道

时隔三年，比特币再度刷历史新高。

截至12月1日18时，比特币报价徘徊在19561美元/个，盘中创下2017年12月17日以来最高值19831.2美元/个。

在OKEx Research首席研究员William看来，比特币之所以持续上涨迭创新高，主要得益于华尔街投资机构入场带来了买涨人气。

记者获悉，10月以来，灰度基金管理的比特币信托基金（GBTC ）、资产管理公司Grayscale、对冲基金Galaxy Digital等投资机构纷纷入场加仓比特币，一举推高了比特币价格。

上周五，华尔街大型资管机构古根海姆公司（Guggenheim Partners）向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，表示它将投入净资产的10%（约5亿美元），投资灰度基金管理的比特币信托基金。

"这意味着当前比特币的定价权，正向华尔街投资机构倾斜。"一位参与比特币投资的对冲基金经理直言。有机构初步估算，当前华尔街投资机构已掌握比特币供应量的约50%。

不过，随着华尔街投资机构大举入场，不少散户纷纷选择获利回吐。

一家数字货币交易所人士向记者透露，过去两周追涨比特币的散户投资者并不多，反而不少散户都在逢高减持。因为他们认为比特币涨幅过大，很容易触发获利回吐潮涌，因此逢高减持才是最佳选择。

12月1日，新华社客户端天津频道发文指出，沉寂多时的数字货币比特币，最近价格一路飞涨。无论如何，一味炒作无异于"炒空气"，踏踏实实回归区块链技术才是正途。

华尔街机构入场"夺权"

"其实，当前金融市场对这轮比特币上涨行情已形成共识——就是华尔街机构投资者入场推高了买涨人气。" William向记者表示，目前市场预期未来一段时间越来越多华尔街投资机构会将5%-15%资产投向加密货币，进而触发对冲基金与投机资本纷纷提前加仓比特币"待涨而沽"。

在他看来，华尔街投资机构之所以对比特币产生不小的投资兴趣，一个重要原因是疫情爆发以来各国央行持续加码货币宽松力度，导致通胀预期持续升温与债券名义收益率持续下滑，其结果是债券实际收益率大幅缩减甚至变成负值，迫使越来越多投资机构不得不将资金转向被年轻人视为避险资产的比特币，寻求较高的投资回报。

"此外，近期黄金价格持续回落也加剧了华尔街投资机构拥入比特币资产。"上述华尔街对冲基金经理向记者透露，当前华尔街投资机构俨然成为比特币的最大买家。10月以来，不同类型华尔街投资机构纷纷入场加仓比特币。比如，在公募基金领域，Riot Blockchain inc.(US)与Bit Digital inc.(US)分别买入1053与949.5个比特币；在私募基金领域，Stone Ridge Holdings Group(US)、GrayScale Bitcoin Trust(US)、Coinshares/XBT Provider(EU)则分别买入10889、509581与69730个比特币；在ETF领域，3iQ The Bitcoin Fund、ETC Group Bitcoin ETP(DE)则分别买入10600与5215个比特币。

在他看来，这令比特币的定价话语权迅速向华尔街投资机构倾斜。

不过，在投资机构大举入场同时，散户投资者则在伺机逢高抛售。比如在比特币此前涨破13000美元/个时，不少散户投资者已经抛售了不少比特币，因为过去3年比特币两度突破13000美元后均遭遇获利回吐盘潮涌，令不少散户投资者以史为鉴，逢高抛售比特币提前锁定投资利润。

"事实上，华尔街投资机构敢大举入场推高比特币价格，也有自己的获利算盘。"这位对冲基金经理认为，比如不少对冲基金早已买入执行价格在19000-20000美元之间的比特币看跌期权，只要他们将比特币价格推高至20000美元一线，就能轻松行权坐收丰厚利差收益。此外，他们只要掌握比特币的定价权，同样可以借助各类题材"影响"价格走势获利。

在他看来，多数华尔街投资机构都知道比特币存在较大的政策监管不确定性，未必能成为可靠的避险资产。但其高波动性与备受年轻人追捧的特点，能给他们带来特定时期的交易性获利机会。

全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创始人达里奥(Raymond Dalio)此前直言，比特币未必是很好的交换媒介，因为比特币波动幅太大，很难用来购买大多数商品。此外，比特币也不是很好的财富存储工具，因为比特币波动幅度太强且与大家需要购买的东西定价没有太大的相关性。更重要的是，若比特币与主权货币竞争，且对政府法定货币构成足够威胁，那么全球政府很可能宣布比特币不合法，如此使用比特币变得过于危险。

监管大棒下危险的比特币

值得注意的是，随着比特币持续飙涨，欧美金融监管部门对数字加密货币的从严监管悄然升级。

上周，市场传闻美国财政部拟出台新的监管措施，跟踪加密货币钱包所有者和参与交易者，以遏制有人利用加密货币进行洗钱或资金违规跨境转移。

在业内人士看来，此举有助于遏制某些不法分子利用加密货币进行洗钱或资金违规跨境转移。不过，这项监管措施势必破坏加密货币的核心原则——私有的加密货币不受骚扰和跟踪。

"若这项监管措施在更多国家落实，未来比特币的日子肯定不好过，很可能触发大规模的资金撤离。"上述参与比特币投资的对冲基金经理向记者表示。

记者多方了解到，目前不少加密货币投资机构与加密货币交易所正在积极游说当地金融监管部门，希望能消除监管机构对加密货币钱包涉嫌洗钱或资金违规跨境转移的"误解"，但此举收效不高。

一位熟悉加密货币监管进程的知情人士透露，其实上述监管措施已在瑞士与荷兰等国实施。在这些国家，虚拟资产服务提供商（VASP）在运作加密货币交易前，需向相关部门递交非托管加密钱包的所有人相关信息。

在他看来，未来这项监管措施很可能在越来越多国家普及落实。毕竟，在全球加强反洗钱与资金跨境转移监管的时代，任何金融交易都需要满足KYC（了解你的客户）等监管要求。

不过，这势必给比特币未来走势构成不小的下跌压力。仅在11月26日当天，受美国财政部拟出台上述监管措施影响，比特币一天之内跌去约3000美元，跌幅一度超过13%。

（作者：陈植编辑：李伊琳）

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