鹰派预期急剧升温!投资者开始相信,高利率将维持更久
gangqin @ 2023年02月13日 财经风云
鹰派预期急剧升温!投资者开始相信,高利率将维持更久 韩旭阳 市场定价显示,投资者对联邦基金利率触及峰值的时间预测从5月推迟到了7月。 随着市场消化了美联储释放的信号和美国通胀进展,投资者押注联邦基金利率将在更长时间内保持在高位。 周日,期货市场的定价显示,投资者预期联邦基金利率将在7月份达到略高于5%的峰值,到年底只会降息一次;而在前一周,投资者还预计利率将在5月达到5%左右的峰值,并在今年年底前有两次降息。 有"新美联储通讯社"之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 同日也在推特上表示,市场定价反映出,美联储在6月之前将利率提高至5%以上的可能性为90%,高于一个月前的45%;利率在今年年底之前保持在5%之上的可能性为45%,高于一个月前的3%。 几个月来,投资者一直押注通胀迅速放缓将使美联储最早在今年第四季度降息。包括摩根士丹利在内的一些机构曾认为,美联储在2月1日25个基点的加息将是最后一次加息。 但这些预期近期有所减弱,市场对一年后通胀水平的押注不断增加。最新数据显示,美国1月非农新增就业人数51.7万人,远超预期;失业率下降,维持在近50年来的低位。工资增速也略超预期,反映出劳动力市场难降温。 根据 Refinitiv 的数据,投资者对美国一年后通胀水平的押注从非农就业报告发布前的2.4%左右升至上周五的3.9%。 美联储官员也不断强化了美联储已经释放的信号,坚称他们不会很快结束紧缩政策。 美联储理事沃勒周三表示:"一些人认为,通胀在今年将迅速下降,这是一个受欢迎的结果。但是我没有在经济数据中看到这种快速下降的信号,我已经准备好进行更长时间的斗争,以使通胀降至我们的目标水平。" 同样在周三,纽约联储主席威廉姆斯也认为,美联储需要保持足够限制性的政策立场,"我们需要在未来几年保持这一水平,以确保通胀率达到2%"。 本周二,美国将公布1月份CPI数据,将提供物价增长速度是否正在放缓的关键证据,这是对美联储的最新考验。经济学家和美联储官员尤其担心,数据将证明,服务业通胀将比商品通胀更加顽固更加难以抑制。 ISI Evercore 的分析师 Peter Williams 向媒体表示: 我们仍然认为,从一系列指标来看,经济数据正朝着美联储期望的方向发展,但放缓速度可能没有之前那么快。 在我们看来,鉴于我们所看到的数据变化,市场可能也应该会继续朝着"高利率持续更长时间"的方向重新定价。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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