突发大利空！4200亿巨头崩了，史诗级并购要黄？美国史上罕见，M2暴跌！高盛发出危险警告

taiyang @ 2023年04月27日财经风云

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规模达4800亿的史诗级并购案，突传大利空。

微软拟以690亿（约合人民币4800亿元）美元收购动视暴雪的交易，遭受重大打击。4月26日，据媒体报道，英国竞争和市场管理局（CMA）采取了行动阻止微软收购动视暴雪的交易。受此消息影响，隔夜美股，动视暴雪股价暴跌超11%，最新总市值缩水至602亿美元（约合人民币4200亿元）。

另外，美股市场传来一则利空消息：美国货币供应量突然崩了。当地时间4月25日，美联储公布的最新数据显示，美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05%，创历史最大同比降幅。

高盛发出警告称，当前美股多头"弹尽粮绝"，若市场大跌，超2760亿美元（约合人民币19000亿元）股票或被抛售。此外，值得注意的是，1.9万亿美元的期权周五到期，现在是准备迎接美股下跌的时候了。

4800亿交易突传利空

4月26日，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，英国竞争和市场管理局采取了行动阻止微软收购动视暴雪的交易，以保护云游戏中的创新和选择。

CMA是英国最高竞争监管机构，因此CNBC认为，该措施标志着，对这家美国科技巨头的重大打击。

受此消息影响，美股开盘后，动视暴雪遭遇猛烈抛售，截至收盘，股价暴跌超11%，最新总市值缩水至602.4亿美元（约合人民币4200亿元）。

CMA认为，微软的解决方案存在重大缺陷，云游戏需要一个自由、竞争激烈的市场来推动创新和选择。

对此，微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)第一时间表态称，公司仍将全力支持此次收购，并将提出上诉。CMA的决定排除了解决竞争问题的务实途径，并阻碍了英国的技术创新和投资。

据彭博社报道，早在2022年1月，微软便宣布，拟以687亿美元（约合人民币4800亿元）收购动视暴雪，将是微软有史以来规模最大的交易，也将是游戏史上最大规模的并购案，预计将在2023年6月完成交易。

一旦收购完成，微软将变成全球第二大游戏厂商，改变整个市场的竞争格局。

动视暴雪旗下拥有众多全球知名IP，《魔兽世界》、《使命召唤》、《星际争霸》、《暗黑破坏神》等游戏在全球范围内吸引了上亿的月活玩家。

而微软则生产游戏设备及硬件，旗下的Xbox主机游戏机影响力巨大，与索尼PlayStation游戏机、任天堂Switch游戏机在全球市场形成三足鼎立的局面，同时这三家公司也都在开发和销售自己的游戏软件。

此外，微软还是全球最大的云计算服务提供商之一，旗下Game Pass订阅服务一直是云游戏市场的领导者。据Bloomberg Intelligence分析师，微软完成该笔交易后，将控制全球约11%的数字游戏出版业务。

美国M2崩了

美国货币供应量突然崩了。

当地时间4月25日，美联储公布的最新数据显示，美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05%，创历史最大同比降幅。这几乎为2月2.2%跌幅的两倍，为该货币供应量连续第四个月收缩。

M2是衡量货币供应量的重要指标，包括流通中的货币、货币市场基金余额和储蓄存款等。

这也意味着，银行业危机后，美国货币供应量正以1930年大萧条以来最快速度收缩。

其中，美国存款的持续下降，为M2遭遇史诗级暴跌的原因之一。据美联储的最新数据，截至4月12日当周，美国存款同比下降6%至17.2万亿美元，为近两年来的最低水平，比一年前减少约1万亿美元。

美国M2供应量极速放缓的另一个因素是，美联储的持续缩表。

据美联储公布的数据显示，截至4月19日一周美联储的资产负债表规模环比前一周缩水215.34亿美元，连续缩水四周。截至4月5日当周，一周内缩减735.58亿美元，创2020年7月以来美联储资产负债表的最大单周降幅。

经济预测公司牛津经济研究院估计，2023年美国M2将比2022年下降2%。

那么，美国M2供应量遭遇史诗级暴跌将带来哪些影响？

有观点认为，M2的下降将推动美国通胀降温，进而影响美联储在5月3日的议息会议上的利率决议。

野村控股驻伦敦的分析师Vincenzo Inguscio表示，美国货币供应量的超预期下降，应该可以解决通货膨胀的问题。

除了降低通胀以外，美国货币供应量以有史以来最快速度收缩，对整个美国经济而言可能是一个非常危险的信号，或许意味着，美国衰退就在不远处。

独立经济学家 Steven Anastasiou在4月的一份报告中表示，如果M2进一步大幅下降，最终美国将迈入通缩。

高盛的危险警告

当地时间4月25日，高盛发出警告称，当前美股多头"弹尽粮绝"，若市场大跌，超2760亿美元（约合人民币19000亿元）股票或被抛售。

高盛全球资金流动专家Scott Rubner在写给投资者的信中表示，根据该行统计的数据，过去一个月，量化基金经理增持了超1700亿美元的全球股票，使股票的风险敞口位于2022年初以来的最高水平。

Rubner认为，量化基金在过去一个月里大举买入股票，成为了市场的重要支撑，但现在仓位已经接近峰值，未来他们将开始转为空头。当前已经在战术上看跌，因为美股多头们没有弹药了。

根据Rubner的模型显示，CTA策略的仓位调整触发信号位于标普500指数4130点的水平。

Rubner表示，资金流量动态开始发生变化，预计下周美股市场将更加自由地流动，此外，值得注意的是，1.9万亿美元的期权周五到期，现在是准备迎接美股下跌的时候了。