华尔街大鳄Steve Cohen“看多”，因为“人工智能将取代3亿岗位”，“成本大幅减少”

gangqin @ 2023年05月18日财经风云

华尔街大鳄Steve Cohen"看多"，因为"人工智能将取代3亿岗位"，"成本大幅减少"

何浩

在市场对美股上涨的一片质疑声中，对冲基金Point72的创始人Steve Cohen表示，投资者过于担心市场下跌，这可能导致他们错过人工智能带来的"大浪潮"机会。而我实际上很看多市场。支撑Cohen这一看法的逻辑是，企业利润率将会提高。高盛近日报告也提到AI对企业利润率的提振。

在市场对美股上涨的一片质疑声中，亿万富豪、华尔街知名大鳄、对冲基金Point72的创始人Steve Cohen表示，投资者过于担心市场下跌，过分关注衰退几率可能导致他们错过人工智能带来的"大浪潮"机会。

Cohen周二在一场私人活动中说，"我做一个预测——我们正在上涨。我实际上很看多市场。"

虽然Cohen承认，他担心将被取代的工作类型，但也认为，新兴的人工智能领域可能会创造新的就业机会。

Cohen预计企业利润率将会提高，这将减轻美联储加息以抑制通胀而带来的压力。而企业利润率的提升，会提振市场表现。

很显然，Cohen所说的企业利润率的提升，是由于人力被替代，这节约了企业的成本，但同时导致大规模的失业。高盛在近日的报告中也提到AI对企业利润率的提振：人工智能是对利润率的最大潜在长期支持。高盛预计，人工智能可以在十年内将净利润率提高近400个基点，尽管人工智能最终对经济的影响及其可能引发的监管反应，都具有很大的不确定性。

高盛在报告中说：

与越来越大的逆风形成鲜明对比的是，人工智能技术的进步代表了未来利润率的潜在顺风。我们的经济学家估计，在广泛采用后的十年里，生成式AI有可能使美国的生产率每年增长约1.5个百分点。根据生产率增长与企业盈利能力之间的历史关系，在其他条件相同的情况下，这种提振可能会使标普500指数成份股公司的净利润率在这十年内提高约4个百分点。近几十年来，销售、一般和行政（SG&A）部分的费用相对稳定，加上其他投入成本的大幅下降，这凸显了人工智能对盈利能力的潜在提振。

除了人工智能对经济活动最终影响的不确定性外，政府政策对人工智能广泛采用的潜在反应意味着，对企业利润的净长期影响难以预测。尽管最近几个季度工资增长强劲且利润率下滑，但美国GDP中的劳动力份额和企业利润份额仍接近近几十年来的极端水平。

对于Cohen的表态，财经金融博客Zerohedge点评说，对冲基金亿万富翁Cohen自己几乎没有被人工智能取代的风险。

Cohen是最新一位对AI领域高度看好的华尔街大佬。上周，"索罗斯战友"、传奇投资人Stanley Druckenmiller点名AI。他表示，AI非常非常真实，可能会像互联网一样具有影响力。Druckenmiller自己持有英伟达和微软的股票。

Druckenmiller的家族办公室Duquesne在今年第一季度增持了超过20.8万股英伟达股票，持有的英伟达股票的总市值增加至约2.2亿美元。Duquesne还增加了大量的微软公司持仓，占该家族办公室约23亿美元美股投资组合的9%。

不过值得一提的是，Druckenmiller并没有像Cohen那样看好整体市场。他认为美国经济徘徊在衰退边缘，并预测比之前预期更早出现"硬着陆"。他还透露，当前他看不到任何有吸引力的投资机会，但预计未来几年的机会难以置信。

另一对冲基金大佬David Tepper管理的Appaloosa公司也在一季度大举增持英伟达，买入15万股。

今年以来，英伟达股票已经翻倍，成为标准普尔500指数中表现最好的股票之一。微软股票年内已累计上涨约30%。近日，在英伟达、微软、谷歌母公司Alphabet等AI概念科技股的提振下，纳指100不断创下数个月新高。

不过华尔街分析师们大多没有Cohen这样乐观，他们在研报中泼冷水，认为美股熊市还没完，现在是"暴风雨前的宁静"，美股未来几个月可能出现风险情绪逆转，市场将重新下探去年低点。

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