增量资金涌来！两只央企ETF提前结募，还有多只即将获批

laodang @ 2023年05月21日财经风云

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随着中国特色估值体系越来越受到市场重视，相关基金也获得资金追捧，两只央企股东回报ETF同日宣告提前结募。

5月18日，汇添富基金、广发基金旗下的央企股东回报ETF（交易性开放式指数基金）先后发布提前结募公告，两只基金的累计有效认购申请总额均超过募集上限20亿元。其中广发中证国新央企股东回报ETF已经公告启动比例配售，对2023年5月15日至2023年5月18日有效认购申请采用"全程比例确认"的原则予以部分确认，汇添富也将发布比例配售公告。

在此之前，5月12日，今年首只央企主题ETF——华泰柏瑞央企红利ETF结募，累计有效认购总额超过20亿元，触发比例配售。

央企股东回报ETF和央企红利ETF相继热卖，反映出市场对于中国优质央国企投资价值的积极认可，与此同时，央企科技引领ETF、央企现代能源ETF等相关基金也将陆续获批，将为央国企价值重估持续带来增量资金。

两只央企股东回报ETF提前结募

5月18日，汇添富基金发布公告称，为保障基金平稳投资运作，保护基金份额持有人利益，公司决定提前结束汇添富中证国新央企股东回报ETF的募集，认购截止日提前至2023年5月18日，从2023年5月19日起本基金不再接受投资者的认购申请。

券商中国记者从业内了解到，该基金已经获得了超20亿元的有效认购，达到募集上限，将启动比例配售。

同日，广发基金也发布了提前结束募集的公告，为更好地保护投资者利益，广发中证国新央企股东回报ETF决定将募集截止日期由2023年5月19日提前至2023年5月18日，自2023年5月19日起不再接受认购申请。

与此同时，广发基金已经公告启动比例配售，截至2023年5月18日，广发中证国新央企股东回报ETF的累计有效认购申请总额已超过本次募集上限20亿元人民币（不包括募集期利息和认购费用，折合为份额20亿份），基金管理人将对2023年5月15日至2023年5月18日有效认购申请采用"全程比例确认"的原则予以部分确认。

上述两只基金与招商中证国新央企股东回报ETF均获批于4月26日，5月15日开启发行，其中，网下股票认购和网下现金认购变更后的发售日期均为2023年5月15日至2023年5月19日，网上现金认购变更后的发售日期为2023年5月17日至2023年5月19日。截至5月18日，汇添富和广发均发布了提前结募的公告，招商中证国新央企股东回报ETF仍将继续募集。

上述三只ETF跟踪的均为央企股东回报指数，该指数属于国新央企主题系列指数，是中国国新旗下国新投资有限公司和中证指数公司联合开发的系列指数，于2022年11月16日正式发布。该指数在编制上主要聚焦高分红优质央企，综合考虑了企业现金分红和股份回购的规模和持续性，选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企上市公司证券作为成份股，以反映高分红上市央企的整体表现。

今年以来，在重塑中国特色估值体系的背景下，央企股东回报指数也走出了一段不错的行情。

Wind数据统计显示，截至5月18日，该指数2023年以来累计上涨15%，同期宽基指数中证800涨幅为2.77%。央企股东回报指数最新的PE（TTM）为10.10倍，而中证800的PE（TTM）为13.58倍，横向比较来看，央企股东回报的估值仍然低于市场平均水平。

汇添富基金经理晏阳表示，当前稳健的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较强的"价值创造"能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53%，同期全部A股为2.52%；归母净利润同比增长12.53%，而同期全部A股仅为8.01%，体现出央国企的发展韧劲。

更多央企主题ETF蓄势待发

除了此次获批的三只央企股东回报ETF外，同样在3月14日上报的3只央企科技引领ETF、3只央企现代能源ETF也正在排队等待获批，券商中国记者了解到，这些央企主题ETF或将在6、7月份获批发行，为央国企价值重估持续带来增量资金。

其中，易方达、南方、银华申报的ETF跟踪的是中证国新央企科技引领指数(932038)，该指数聚焦于国防安全与电子信息安全，涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信等领域，选取研发投入高、成长性好的50只央企上市公司证券作为指数样本，反映战略科技领域中代表性央企的整体表现。

南方基金认为，相比同类指数和宽基指数，央企科技引领指数具备专注核心科技领域、盈利增速较快、研发投入力度大的特点。首先，从成份股盈利能力来看，截至2022年底央企科技引领指数营业收入TTM和归母净利润TTM分别为5830亿元和620亿元，指数2020Q2起营收和归母净利润增速均出现明显改善，当前归母净利润增速仍保持12%以上的增长水平。第二，从研发能力来看，截至2022年三季度，央企科技引领指数成份股研发支出占比的平均值为9.33%，整体研发投入水平较高。第三，从估值来看，截至2022年底，央企科技引领指数的PE（TTM）为34倍，大部分成份股处历史低位。

嘉实、博时、工银瑞信申报的ETF跟踪的是中证国新央企现代能源指数(932037)，该指数主要选取现代能源体系框架下绿色能源产业、化石能源产业和能源输配产业等三大产业板块的上市公司证券作为指数样本。结合上市公司主营业务绿色收入占比等指标，反映兼顾能源保供与绿色低碳要求的优质能源产业央企的整体表现。

从投资价值看，嘉实基金认为，央企能源板块具有低估值、高分红的鲜明特色，有望实现估值重塑。低估值表现在，截至3月10日，央企现代能源PE-TTM为13.28倍，大幅低于Wind全A的17.7倍。高分红表现在，央企现代能源的股息率为4.02%，大幅高于Wind全A的1.95%。从业绩增速看，央企历年来业绩保持稳健增长，2022年全年，中央企业实现营业收入39.6万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额2.6万亿元，增长6.2%，远超GDP增速。

基金公司普遍认为，央企主题相关ETF的推出，一方面将为投资者配置相关上市公司股票提供优质的投资工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，支持央企利用资本市场做强做优做大，央企板块的投资也将受益于基本面和估值的双重提升。

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