1200亿美元数字币资产涉嫌非法证券！美国SEC要是赢了，币圈将会巨变

sunday @ 2023年06月08日财经风云

卜淑情

整个加密货币市场的运作方式可能会被彻底颠覆，行业玩家或再次迎来一场大洗牌。

自美国证券交易委员会（SEC）对币安和Coinbase提起诉讼后，被美国监管机构视为未注册证券的加密货币现已超过1200亿美元。

SEC在以上两大诉讼中提到了十多种代币，并称这些代币是理应在SEC注册的证券。

在此次对币安的诉讼中，币安发行的代币BNB——市值440亿美元和稳定币BUSD、Cardano的ADA、Solana的SOL、Polygon的MATIC、Filecoin的FIL和Algorand的ALGO均被归类为证券。而在对Coinbase的诉讼中，NEAR代币和Dfinity的ICP代币被视为证券。

加上此前提到的XRP等其他代币，SEC现已将超过1200亿美元的代币归类为未注册证券。作为对比，根据CoinGecko的数据，全球加密货币市值约为1.1万亿美元，在新冠疫情的繁荣期间，其市值一度超过3万亿美元。

如果SEC赢得诉讼，整个币圈势必会迎来一场巨变，行业运作方式必须向监管看齐，届时各大玩家将何去何从？

两大加密交易所被起诉，SEC态度强硬

稍早前，SEC宣布起诉两大加密货币交易所。

本周一，SEC正式起诉全球交易量最大的加密货币交易所币安及其CEO赵长鹏违反美国证券法规，认为其未经注册登记就发售币安币和稳定币BUSD，指控其参与了广泛的欺诈、利益冲突、缺乏披露和蓄意规避法律的网络。

周二稍早，SEC又宣布，起诉美国最大的加密货币交易所Coinbase违反证券法规，指控Coinbase允许用户交易实质为未登记证券的加密货币，无视证券法的监管并逃避相关信披要求。

币安和Coinbase是全球最大的两家加密货币交易所，占全球加密货币交易市场的一半。对这两家巨头提起诉讼，标志着美国监管机构对加密市场进行有史以来最严厉的监管。

SEC提起诉讼后，要求紧急冻结币安在全球范围内的币安美国平台资产，给币圈又一重击。

SEC主席Gary Gensler态度强硬。他在周二接受CNBC采访时表示：

我们不需要更多的数字货币。我们已经有了数字货币。它被称为美元，被称为欧元或日元。它们现在都是数字化的。

一直以来，Gensler反复发出警告，称加密货币交易所及其交易的代币可能会违反美国联邦法律，并指出大多数加密货币都符合证券的条件，敦促平台抓紧完成注册。

在去年11月FTX倒闭掀起币圈风暴后，Gensler的态度变得更加强硬。

他还说，美国证券法让投资大众受益，对加密货币不应该有何不同。这些平台和中介机构都需要遵守法规。

如果SEC打赢了官司

如果SEC胜诉，整个加密货币市场的运作方式可能会被彻底颠覆。

以Coinbase的案件为例。

SEC不仅仅是认为Coinbase应将其交易的代币注册为证券，还称Coinbase应该向SEC注册为交易所、经销商和清算机构，Coinbase的质押计划——即客户可以购买加密货币，并在将该加密货币用于区块链时获得回报——也应该完成注册。

因此，单单将其代币注册为证券远远不能解决眼下的问题。

此外，许多加密人士认为，注册这些资产甚至是不可行的，因为标准的注册协议没有覆盖加密货币本身独有的特征。

Coinbase在最近给SEC的一封信中也主张，核心质押服务并不构成投资，目前也没有可行的注册路径供此类服务使用。

Coinbase曾指出，如果行业完全按照现有的监管框架进行操作，许多与加密货币相关的事情将无法运作。

例如，客户现在可以直接访问交易所，而在受监管的交易所中，他们只能通过经销商来实现这一点。

Coinbase还注意到一些问题，例如根据现行规则，证券的实时结算并不适用于区块链，证券和比特币等商品的并行交易不一定符合现行规则。

另外，在两大巨头频频遭遇监管机构打击之际，加密货币市场玩家或再次迎来一场大洗牌。

根据研究公司CCData的数据，币安在过去三个月里已经失去了四分之一的市场份额，Coinbase也正在失去市场份额。

隔夜美股，Coinbase股价两位数大跌，盘初曾跌近21%，收盘时跌幅缩窄至12.1%，创5月4日以来收盘新低。

"真正受到伤害的是Coinbase、Kraken和其他美国交易所，它们必须决定是否退市，还有美国做市商，他们可能不得不停止在某些被归类为证券的代币上做市。"数字资产机构Arca的首席投资官Jeff Dorman说。

不过，Dorman预测该诉讼不会对代币价格产生长期影响，因为它们仍在离岸交易所交易。

在SEC提起诉讼之后，Filecoin下跌了约10%，而BNB下跌了约 9%，其他被点名的代币也遭遇下跌。此外，没被点名的加密货币被拖累，比特币下跌了约6%。

Coinbase此前曾表示，在法院做出最终裁决之前，它可能不会将SEC归类为证券的代币退市。

"我们不交易证券，"Kraken在一份声明中说。"对于我们列出的每一项资产，我们的团队都会进行全面的风险和安全评估，包括全面的法律和合规流程。我们将继续密切关注此案和其他案件的先例裁决。

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