摩根大通CEO：衰退或难以避免，相信美国经济持续繁荣多年将是“巨大错误”

gangqin @ 2023年09月13日财经风云

摩根大通CEO：衰退或难以避免，相信美国经济持续繁荣多年将是"巨大错误"

曹泽熙

摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，最令他担忧的问题包括美联储等央行通过"量化紧缩"来控制流动性、地缘紧张局势以及世界各国政府"像醉酒的水手一样花钱"。此外，他称新的监管规则"非常令人失望"，并敦促监管机构提高透明度。

9月11日周一，摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，虽然美国经济当前表现良好，但如果相信这种情况将持续多年，那么投资者将犯下"巨大的错误"。

Dimon表示，最令他担忧的问题包括美联储等央行通过"量化紧缩"来控制流动性、地缘紧张局势以及世界各国政府"像醉酒的水手一样花钱"：

如果说看到今天的消费者支出强劲，就认为未来几年都会有繁荣的经济环境，这是一个巨大的错误。

Dimon表示，消费者健康的资产负债表和不断上涨的工资目前正在支撑美国经济，但未来也存在风险。

过去一年，美国经济的衰退程度超出了包括Dimon在内的很多投资者的预期。去年，他警告说，一场潜在的经济风暴即将来临。但事实证明，美国经济比华尔街预期的更具弹性，如今，很多经济学家预测，美国的经济衰退或许能够避免，也能够实现在不大幅提高失业率的情况下降低通胀的"软着陆"。

不过，Dimon给这种预期浇了一盆冷水：

企业的自我感觉非常好，因为他们重点关注的是当前的业绩。但事情会发生变化，我们不知道从现在起12或18个月后，这一切会发生什么样的变化。

Dimon表示，尽管由于违约率处于历史低位，摩根大通和其他银行多年来在贷款方面一直"超额盈利"，但部分房地产按揭贷款和次级汽车贷款正出现压力：

如果美国经济真的出现衰退，那么信贷周期就会真正回归正常。在正常的信贷周期中，有些事情的表现总是比预期更糟糕。

Dimon表示，摩根大通正在以比以前"更低的水平"回购股票，这一步伐可能会持续到2024年，因为该银行会节省资本金以遵守即将出台的新的监管规则。

他称新的监管规则"非常令人失望"，并敦促监管机构提高透明度，称摩根大通必须持有比欧洲银行多约30%的资本金：

这就是他们想要的吗？从长远来看，这样好吗？监管的初衷到底是什么？

当被问及IPO和并购市场是否因Arm即将上市而回暖时，Dimon表示，他鼓励那些准备上市的公司的首席执行官们采取行动，而不是继续观望：

我认为我们面前的不确定性仍然很大，而且非常危险。

Dimon不是第一个提醒投资者不要盲目乐观的华尔街大佬。

本月早些时候，华尔街大空头杰Jeremy Grantham指出，美联储四十年来最激进的紧缩政策可能会使经济陷入衰退，并拖累股市。

这位以预测市场泡沫而闻名的波士顿资产管理公司GMO的联合创始人称：

道理很简单，低利率推高了资产价格。更高的利率会压低资产价格。而我们现在所处的时代，平均利率将高于过去10年的水平。

曾成功预测三次市场泡沫的传奇投资人Grantham指出，疫情后股市的飙升"在许多方面与2000年的科技泡沫大致相当"，但围绕人工智能的狂热推迟了股市的通缩。

与此同时，坚定看跌的摩根士丹利"大空头"Michael Wilson也认为，美国经济今年的增长料将弱于预期，美股投资者很快将为此而感到失望。

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