四个月连抛美债！7月中国持仓再创2009年来新低

gangqin @ 2023年09月20日财经风云

李丹

美国财政部公布，7月中国连续第四个月减持美债，而日本连续两月增持，海外美债总持仓创一年多新高，海外投资资金连续两月净流入美国。评论称中国持有的美国国债看似减少，实则转向收益率更高的机构债。中国官方数据显示7月中国外储连增两月，黄金储备连增九个月。

美国官方数据显示，在美联储如市场所料加息25个基点、市场预计本轮加息周期到尾声的7月，美国国债的两大海外"债主"中国和日本的表现仍背离，中国继续抛售，持仓再创新低，但海外所持美债总规模创新高。

美东时间9月18日周一，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC），显示今年7月，海外总计持有的美国国债环比6月增加920亿美元，至7.65万亿美元，创去年2月以来新高。

分国家地区看，日本仍稳坐海外美国国债持仓头名，7月共持有1.1125万亿美元，较6月持仓环比增加69亿美元，连续两个月、今年内第五个月增持美债，但6月和7月的增持还未抵消5月的大幅减持。5月日本减持美债304亿美元，创去年10月以来最大月度减持规模。

TIC报告显示，中国大陆7月仍是仅次于日本的第二大海外持有美债地区，但7月的持仓已连续第四个月下降，7月共持有8218亿美元，连续两个月创2009年6月以来新低，环比6月减少136亿美元，从5月到7月每个月至少减持超过100亿美元。

从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。截至今年2月，中国连续七个月减持美债，总持仓连续七个月创十二年多来新低，3月和4月有所增持后，5月又创2010年5月来新低。

华尔街见闻注意到，TIC数据显示，在十大美债持仓最多的国家地区中，7月共有六个增持。其中，总持仓排名第七位的开曼群岛增持315亿美元，增幅最大，持仓排名第八的加拿大和持仓第四位的卢森堡分别增持229亿美元和181亿美元，其他国家地区的增幅都不及日本。减持的国家地区中，比利时减持137亿美元，幅度仅比中国大陆和总持仓排名紧随其后的英国高1亿美元，瑞士减持42亿美元。

虽然TIC报告显示中国近几个月一再抛售美债，但有评论称，中国持有的美国国债看似减少，实则转向收益率更高的机构债。

中国官方数据显示，今年年中以来中国的外储持续回升。国家外汇管理局（外管局）上月公布，中国7月外汇储备3.2043万亿美元，环比6月上升0.35%，连增两月。

外管局称，因汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，6月外汇储备规模上升。外管局称7月全球金融资产价格总体上涨，受主要经济体货币政策及预期、全球宏观经济数据等因素影响，当月美元指数下跌。

同时，7月中国继续增持黄金。外管局公布7月黄金储备为6869万盎司，较6月增加74万盎司，连续第九个月环比增长。

公开数据显示，7月美股主要股指齐涨，其中标普和纳指均两年来首次五个月连涨，而美元连跌两月，ICE美元指数（DXY）和彭博美元现货指数分别跌约1%和1.2%，美债价格涨跌不一。

7月基准十年期美国国债的价格继续下挫，收益率累计升约16个基点，连升三个月，对利率更敏感的两年期美债收益率累计降约2个基点，在连升两月后回落。

在市场期望央行加息将结束且美元走软的7月，黄金强劲反弹。当月纽约期金累计涨约2.1%，为3月以来四个月内最大月涨幅，抹平6月跌约2.7%创四个月来最大月跌幅的多数跌幅，扭转两月连跌之势。

海外投资资金连续两月净流入美国

本周一的美国TIC报告显示，在6月美国国会最终达成协议、化解债务上限危机后，海外的投资资金持续回流美国资产市场。

包括投资美国长短期证券和银行流动在内，7月海外资金净流入1406亿美元，连续两个月净流入，且流入规模均超过1400亿美元。

其中，5月净流出1682亿美元的海外私人投资者资金7月净流入1406亿美元，规模超过6月的1198亿美元，央行、主权财富基金这类海外官方机构的资金净流入88亿美元，远不及6月规模280亿美元，但高于5月的流入规模6亿美元。

7月海外私人投资者净买入美国长期证券456亿美元，远不及6月的1839亿美元，其中，私人投资者净买入586亿美元，而6月净买入602亿美元的海外官方机构7月净抛售131亿美元

包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外7月总体净购买美国长期证券88亿美元，远低于6月的1959亿美元，也低于5月的175亿美元。

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