违规修改量化模型致“高管和员工大赚,客户巨亏”,对冲基金 Two Sigma陷“交易丑闻”
taiyang @ 2023年10月30日 财经风云
违规修改量化模型致"高管和员工大赚,客户巨亏",对冲基金 Two Sigma陷"交易丑闻" 常嘉帅 VP违规操作累计带来了4.5亿美元的总收益,其中包括公司自己的高管和员工投资的基金,以及可供客户投资的基金;但同时也产生1.7亿美元的总亏损,主要由客户承担。 量化交易的秘密,就藏在数千行的Java代码之中。对规模足够大的对冲基金而言,只需要细微的调整,就能带来上下数亿美元的波动。 当地时间29日,据媒体报道,量化巨头Two Sigma的一名高级副总裁在未经授权的情况下调整了Two Sigma的投资模型,导致许多客户面临巨亏,而公司高管和员工投资的基金则大赚。 这名叫做Jian Wu的VP目前已经被行政休假。据媒体援引知情人士说法称,Jian Wu修改代码是为了改善公司业绩,为自己争取职业晋升和加薪。 他的操作累计带来了4.5亿美元的总收益,其中包括公司自己的高管和员工投资的基金,以及可供客户投资的基金;但同时也产生1.7亿美元的总亏损,主要由客户承担。Two Sigma已经补偿了客户的亏损。 Two Sigma拥有 600 亿美元资产和大约 2000 名员工。它通过交易模型获取各种数据并进行投资预测,从而决定交易策略。 在一封致客户的信中,Two Sigma 将Wu的行为描述为"蓄意的不当行为",违反了公司的内部程序。 但也有知情人士质疑公司的说法,认为Wu只是调整了 Two Sigma 模型的校准方式,并未改变模型本身,校准改动更多地被视为例行公事,不应被认定为"蓄意的不当行为"。 通常而言,像Two Sigma这样的大公司会密切监控并充分了解其交易模型的所有重要变化。但Wu对模型的调整直到一年后才被发现,显示公司内部管理程序的漏洞。 目前,美国证券交易委员会 (FTC)已经开始调查此事。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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