前索罗斯基金CIO高呼市场在押注特朗普胜选

gangqin @ 2024年02月06日财经风云

警惕美股两大动向：科技巨头大涨后几无容错空间，前索罗斯基金CIO高呼市场在押注特朗普胜选

李丹

这个财报季，投资者对科技巨头的要求可以归纳为一个词：完美。现在的一大问题是：用于建立新业务的A支出要多久才能创造新的收入和利润，迄今为止，科技企业在AI方面的投资还收效甚微。

最近美股有两大动向不容小觑：一是和去年大涨至今的科技巨头有关，二是和竞选总统的特朗普有关。

科技巨头方面，截至上周五，包括苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、Meta、亚马逊、英伟达、特斯拉在内，七大科技股之中，只有英伟达还未公布财报，仅上周就有除了英伟达和特斯拉以外的五家巨头发布财报。其中，微软、苹果、Alphabet的四季度总体营收和利润均高于华尔街预期，但股价未能集体上涨：广告收入低于预期的Alphabet在公布财报后首日大跌超7%，全周累跌近6.7%，中国市场销售超预期下降13%的苹果全周跌3.4%，Windows、游戏和设备业务盈利令人失望的微软在公布财报后首日下跌，此后持续反弹，全周涨1.8%。

有评论指出，即使总体业绩还优于预期，但上述下跌的巨头在一些关键的业务方面表现逊于分析师预期，这个财报季，投资者对科技巨头要求可以归纳为一个词：完美。换言之，在这些超级大蓝筹科技的股价大涨后，市场几乎没有给它们留下任何容错的空间。

为什么投资者对这些巨头的业绩变得这么"挑剔"？资管公司Principal Asset Management的全球股票首席投资官George Maris认为，这是因为有太多投资者涌入持有这些巨头，任何被认为它们的业绩并非无懈可击之处，都会被视为"出局"。

一些分析师认为，最近科技板块的动荡显示，证明科技股的高估值会很有挑战性。有评论称，投资者目前面临的一大问题是：用于建立新业务的人工智能（AI）支出要多久才能创造新的收入和利润，迄今为止，科技企业在AI方面的投资还收效甚微。

另一大趋势由2011年到2015年任索罗斯对冲基金索罗斯基金管理公司首席投资官的Scott Bessent道破。

Bessent最近在写给旗下宏观基金Key Square Capital Management投资者的报告中透露，他认为今年1月标普500股指创历史新高应该归功于，当月多项全美民调显示，前美国总统特朗普的支持率领先现任总统拜登。他认为，只要投资者相信特朗普可以赢得大选，他就押注这种特朗普式上涨。

Bessent写道，"市场现在正在关注特朗普在（2024年）11月5日胜选后可能出台的利好市场政策"。他认为，特朗普若当选，将推动经济繁荣，推动放松监管和能源独立，并致力于重振国内制造业、以及延长减税期限。

Bessent指出，市场特别关注，明年将到期的特朗普执政期出台减税政策会不会延长期限、甚至永久化。拜登的白宫经济团队已经对延续特朗普时代的大部分减税政策泼了冷水，并呼吁对企业和高收入美国国民增加征税。

Bessent称：

"我们预计美国股市将呈上升趋势。除非拜登大幅领先，否则所有（美股的）回调（投资者）都应该买入。"

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