花旗:中国房地产迎来软着陆,6-9个月内房价将企稳
rainbow @ 2024年06月06日 财经风云
花旗:中国房地产迎来软着陆,6-9个月内房价将企稳 常嘉帅 花旗称,地产政策连发、力度加大,楼市已获得显著支撑,且未来政策力度有望延续,预计房价将在6-9个月内企稳。 地产领域重磅刺激政策接连出台,影响几何? 花旗地产分析师Griffin Chan等在本周发布的报告中指出,地产板块正在企稳,随着新政策加速软着陆,行业健康状况正在改善,新增土地供应进一步减少 (创下2008年以来的新低) ,信贷支持和持续的去库存也在优化供需结构,预计6-9个月后就能看到房价企稳。 政策力度凸显政府"强烈的决心" 花旗指出,最近的地产政策组合显示出强烈的决心: 1)降低首付,住房商业性个人住房贷款最低首付款比例,首套调整为不低于15%,二套调整为不低于25%。按照因城施策原则,城市政府自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限; 2)确保预售楼盘交付; 3)限制土地供应,优化供需结构; 4)推动政府购买存量房,为楼市托底,优化对家庭购房的信贷支持等。 对于地方政府收购存量房的政策,花旗指出,存量房购买的初始规模不是关键 (如果需要可以加大力度),但它设置了一个下限 ,以稳定家庭对二手房价格的预期: 在51个城市中,有15个地方政府宣布购买存量房,政策支持升级。地方政府可以利用低成本的贷款从市场上购买存量房,并用于租赁 (收益率为1.5-2%,大致与融资成本相同) 。 它可以提高货币流通速度,并为二手房价格提供下行保护,这比中国人民银行通过OMO注入特定用途的流动性要好。 花旗预计,所得款项将流入房地产公司,支撑房企经营,但复苏步伐仍取决于家庭杠杆。 展望后市,花旗指出,考虑到土地供应量还在进一步减少。继去年的15年低位后,今年一季度土地供应同比同比减少18%。 该行相信中国楼市能在6-9个月内企稳,且这种稳定有利于整体市场的表现 (不仅仅是房地产股票) 。鉴于高层明确有决心稳定该行业,全面扭转政策,并对个别房企的交付提供更多支持,花旗建议投资者对中国市场的态度可以转向中性偏乐观。 政策出台前的3月,二手房市场已有初步企稳迹象 花旗发现,从二手房市场来看,从政策出台之前的3月24日开始,二手房价格就已经出现企稳迹象,而5月的新政策组合进一步缓解了新房市场的下行风险: 1)二季度二手房市场成交量强劲,3-5月创下新高。 2)二手房价格从2月24日开始跌幅收窄,有初步稳定迹象 。 3)新房销售好坏参半,但在5月底一揽子政策出炉后,新房销售较第二季度的低基数呈现较温和的同比下降; 新供应正在减少 上月,自然资源部办公厅印发《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》,要求商品住宅去化周期超过36个月的应暂停新增商品住宅用地出让,去化周期在18个月(不含)至36个月之间的城市则"盘活多少、供应多少"。 分析师强调,库存月数和二手房交易量是判断价格何时触底的重要指标,目前的情况指向乐观的前景: 2023年的新住宅土地供应量达到了15年来的新低,而新房库存以6个月平均销售量计算为28个月,二手房库存则降至21个月,且在价格下跌后,成交量强劲,超过了挂牌数量。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
|
推荐内容
- 众议院否决融资提案 美国政府月底关门“又近一步..
- 英镑兑美元升至2022年3月以来最高
- 刚刚!国庆节A股休市安排公布!10月1日至10月7日..
- 美联储首次降息“开大”,接下来还会放大招吗?华..
- 美联储“非常规”降息打开国内政策空间?机构判断..
- 英国央行如期暂停降息,强调“循序渐进”,宣布千..
- 为何首降便是50基点?美联储决议不容忽视的9个“..
- 欧盟将警告苹果开放iPhone系统 否则重罚..
- 财政部关于八起地方政府隐性债务问责典型案例的通..
- “新债王”杰弗里·冈拉克:美联储不用太担心通胀..
- 如果降息50基点,对市场有何风险?..
- A股低迷券商密集调研!一周调研676次,聚焦这3大..
- 国家队大动作!社保基金70亿定增国投电力,清洁能..
- 新债王:支持降息50基点,美联储已经“落后于曲线..
- “新美联储通讯社”终极前瞻9月会议:情况复杂,..
热点阅读
- 净息差一降再降,已有30家A股上市银行低于1.8%“..
- 新美联储通讯社:美联储从25点降息开始是“阻力最..
- OpenAI发布首款具有推理能力的模型o1,可“思考”..
- 美银辣评AI热潮:才刚起步,相当于“互联网的199..
- 报道:欧洲央行的官员们尚未排除10月降息的可能性..
- OpenAI:ChatGPT付费户数超过1100万
- 本轮美联储降息,哪种货币会表现最好?..
- 原油市场多空激战:供需拐点将至,成本定价趋势或..
- A股头条:吴清重磅发声!多措并举活跃并购重组市..
- 巴菲特“左膀右臂”猛砍美股持仓!主要副手Ajit ..
- 如果降息50基点,对市场有何风险?..
- 高盛发出上涨“预警”:一周爆赚10%后,铁矿石空..
- 今年大涨51%,甲骨文凭什么?
- 全文来了!黄仁勋挽救美股的讲话,到底说了啥..
- A股低迷券商密集调研!一周调研676次,聚焦这3大..