从美股到美债,“特朗普交易”降温,一个新的可能性正在出现
laodang @ 2024年07月23日 财经风云
从美股到美债,"特朗普交易"降温,一个新的可能性正在出现 张雅琦 哈里斯成为总统候选人的消息利空"特朗普"交易。周一,美债走强,美债长短债收益率利差缩小,小盘股走势强劲。分析认为,民主党可能会在国会两院选举中赢得一个,"僵局"的概率提升。 拜登退选后,哈里斯成为民主党总统候选人。政治的不确定性加剧,市场重新调整交易预期,"特朗普交易"开始显示出降温的迹象。 "特朗普交易"熄火 所谓"特朗普交易",其特征是减税、提高关税、放松监管和增加基础设施支出的预期,以推动股市增长和债市波动。 在今年"特朗普交易"的活跃时期,叠加降息预期回温,美元走软,美股小盘股大幅上涨,长期美债遭到抛售,金价不断刷新高。特朗普对石油、天然气等传统化石能源的支持不断推高道琼斯工业指数的上涨。 哈里斯提名后,美债市场开始为新的总统可能做准备。周一,美国10年期国债显示出疲态,收益率日内下行1个基点至4.24%,2年期短债收益率上涨。长短债收益率利差走窄,以收益率陡峭化为特征的"特朗普交易"显示出降温迹象。 标准普尔500指数创下自6月初以来的最大涨幅,纳斯达克100指数上涨1.5%。"科技七巨头"的指数上涨约2.5%,其中特斯拉和英伟达领涨。罗素2000指数上涨1.7%。 美元指数早间迅速下挫后稳步回升,现已收复大部分日内跌幅,日内跌0.1%。比特币价格变动不大,金价保持疲软。 在亚洲,周一日经225指数和韩国综合指数双双跌逾1%,澳大利亚标普/ASX200指数下跌0.7%,其背后的原因也可能是基金削减了"特朗普交易"的押注。 "僵局"的概率提升 分析认为,民主党可能会在国会两院选举中赢得一个,"僵局"的概率提升。尽管目前哈里斯的支持率仍远不及特朗普,但是,众议院选举中下游民主党获胜概率大大提高,这将打压特朗普获胜的概率,利空"特朗普交易"。 基于"民主党获胜"的股票,如可再生能源、太阳能公司、电动汽车制造商、大麻类股票开始上涨,而"特朗普交易"如石油天然气、金融和医疗保健类股票则开始降温。 距离大选还有4个月,The Boock Report分析师Peter Boockvar认为,无论哪一方赢得大选,债务和赤字都将继续飙升。 如果特朗普获胜,将全面延长2025年的减税政策,但可能会征收大量关税,以及更多的保护主义,并可能走软美元。 如果哈里斯获胜,特朗普的一些减税措施将不会延长,会有一些关税政策,保护主义政策更显著,美元可能会走软。 也有分析师指出,这种政治动荡不应该实质性地改变市场的方向。The Sevens Report的Tom Essaye表示:"标准普尔500指数的最终方向仍将由经济增长决定。" 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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