监管层推出重磅政策，外资获得政策支持！深挖QFII重仓股名单

gangqin @ 2024年07月31日财经风云

来源：光大证券微资讯

根据央行网站的官方消息，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》（以下简称《规定》），进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。《规定》自2024年8月26日起施行。

早在2002年，证监会、央行、外汇管理局联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，这标志着QFII制度的正式出台。2011年，我国又推出了RQFII（人民币合格境外机构投资者），与QFII制度基本类似。随后官方不断提高额度，并在2019年最终取消了额度管控，一年之后又将QFII、RQFII规则合二为一。

经过20多年的发展，QFII/RQFII已经成为外资参与国内资本市场重要途径，部分个股也获得了相关外资机构的追捧。

今天，我们就一起系统地研究新政策对外资的影响，寻找外资持续看好的板块。

1、央行、外管局推出重磅政策，外资迎来政策利好

一直以来，A股都是国际资本关注的重点市场，外资也通过官方设立的各类途径参与A股。

我们熟知的北向资金，也就是外资通过沪港通和深港通参与A股，沪港通是2014年11月开通，深港通则是2016年12月启动。

与陆股通相比，QFII和RQFII拥有更长的历史，是我国资本市场扩大对外开放的重要制度安排。

早在2002年和2011年，我国便推出了QFII、RQFII制度，不仅为合格境外投资者参与国内A股提供渠道，也提升了人民币资本项目可兑换程度。

早期监管层对QFII、RQFII实施了额度管控，在2019年外管局取消了QFII、RQFII的投资额度，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

2020年，三部门发布了《QFII、RQFII办法》及配套规则，将QFII、RQFII资格和制度规则合二为一，放宽准入条件，并允许外资参与金融期货、商品期货、期权等金融产品交易。

本次官方修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，主要内容包括四个方面：

一是进一步简化业务登记手续。明确QFII/RQFII业务登记通过主报告人（托管人）在国家外汇管理局数字外管平台办理，同时明确变更登记和注销登记事宜。

二是进一步优化账户管理。合并用于证券交易或衍生品交易的人民币专用存款账户，减少经营主体开展不同类型投资所需开立账户数量，降低其成本负担。

三是进一步完善汇兑管理。优化QFII/RQFII跨境资金流动管理，改进汇出入币种管理原则，便利境外机构投资者配置境内证券资产。

四是统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式。在遵循实需交易和套期保值原则的前提下，明确QFII /RQFII可通过托管人以外其他具有结售汇业务资格的境内金融机构、银行间外汇市场等更多途径办理即期结售汇和外汇衍生品交易。

2、QFII机构总数已超800家，这些公司被重仓持有

根据iFinD数据库，截至7月29日，QFII机构数量已经高达839家。仅2023年以来，就有117家QFII机构成立。

从QFII所属区域来看，中国香港成为QFII机构聚集地，共有221家QFII机构。英国、新加坡、美国、日本金融机构也高度关注A股发展，也设立了众多QFII机构。

四家QFII机构持有A股市值超100亿元，包括：法国巴黎银行、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、阿联酋阿布扎比投资局、HHLR管理有限公司-中国价值基金(交易所)。

此外，多家QFII机构持有A股市值超50亿元，包括：瑞士银行、摩根士丹利国际股份有限公司、伟华电子有限公司、淡马锡富敦投资有限公司、科威特政府投资局等。

从行业来看，QFII机构持仓市值超20亿元的板块包括：城商行、光伏电池组件、品牌消费电子、印制电路板、铜、空调、化学制剂、数字芯片设计、其他化学制品、防水材料、广告媒体、电动乘用车等。

除此之外，中药、工程机械器件、其他生物制品、聚氨酯、消费电子零部件及组装、医院、原料药、检测服务、垂直应用软件等行业也被QFII机构重点持有。

从个股层面来看，截至2023年末，QFII机构共持有1015家A股上市公司，总市值高达1318亿元。

QFII机构持仓市值超50亿元的A股公司包括：南京银行、隆基绿能、传音控股、紫金矿业、生益科技。

除此之外，美的集团、韦尔股份、西安银行、上海银行、东方雨虹、分众传媒、比亚迪等公司也被QFII机构重仓持有。

从QFII机构持仓占流通股比例来看，多只个股持仓比例超8%，包括：佳禾食品、西安银行、透景生命、南京银行、奥普特、生益科技、拓山重工、联合精密、中望软件、迪哲医药等。

（本文首发于2024年7月29日）

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