马斯克“重造”特斯拉

laodang @ 2024年10月13日财经风云

马斯克"重造"特斯拉

柴旭晨编辑 | 周智宇

自Model3推出后，特斯拉很久没有一场发布会如此引人注目。

10月11日早间，足足吊了外界两个月胃口后，特斯拉这场名为"We,Robot"发布会终于在洛杉矶华纳兄弟的拍摄基地举行。特斯拉CEO马斯克说，这将是"载入史册"的一次发布会。

没有"PPT"，也没有预期中的过渡车型，马斯克直接带着实车--无人出租Cybercab、无人小巴Robovan、量产版人形机器人TeslaBot入场。他要让市场亲眼看到，特斯拉仍旧是与谷歌、微软齐名的AI先锋军，并且能比它们更早找到落地、变现的场景。

只是在现场的欢呼声下，马斯克带来的惊喜有限，不但没提供Cybercab的技术细节，且大规模量产还要等到两三年后，未来具体的商业化规模也未被提及。反观隔壁谷歌的Waymo已经迈过了每周十万单的里程碑。

投资者也很快投票，特斯拉股价从盘前涨超5%，到开盘跌8.9%。因为被马斯克寄予厚望的Robotaxi，是特斯拉冲刺规模的关键，更是撑起高估值的新基石。

接下来，这款为特斯拉肩负"改命"的重磅车型，是否会避免"赛博卡车"的难产，又能否如马斯克所言，让股价一飞冲天？

恐怕马斯克本人也暂时难以回答。

炸场

在线上两百多万人的注视下，马斯克被一台Cybercab接走，行驶在《哈利波特》和《蝙蝠侠》的取景地。这台无人出租车躲过一路障碍和自行车队，在驶向会场舞台的路上，博得阵阵欢呼。

与外界预期的一致，Cybercab是一款双座、鹰翼门轿车，流线型的银色车身像极了"轿车版Cybertruck"。这台超现代感的电车没有方向盘和踏板，连补能都是采用无线充电，售价则不到3万美元（约合20万元人民币）

在马斯克看来，Cybercab很是迷人，他先对观众讲了个性感的故事。

马斯克称，特斯拉的FSD很快将进化成无人监督的完全自动驾驶，让你在车上睡一觉就能直达目的地。而且无人驾驶还能外出拉活、送外卖帮你"躺赚"，甚至车内清洁都能由配套的机器人完成，真正实现全无人运营。

他的野望，是完全颠覆现有出行市场。

马斯克说，一个网约车司机可以同时管理几十辆Cybercab，"像牧羊人一样经营这些车队"。回头来看，买车、上保险、停车费...等一系列运营成本将被压缩5倍，相当于从4.4元人民币/公里，直降至0.9元。

此前马斯克许诺，车主能靠Robotaxi每年赚到3万美元。潜台词便是Cybercab最快一年就能回本，这让大家自用或"批发"Cybercab的动力倍增，冲量的"阳谋"昭然若揭。

不过Cybercab只有两个座位，很难覆盖高密度地区，马斯克干脆做了辆能载20人的"无人小巴"Cybervan，这台外观酷似火箭的多功能车能容纳20人，既能运人也能载货。他的目标是将运输成本降到5-10美分/英里（约合人民币0.2元-0.4元/公里）。

无人出租车、小巴亮相后，马斯克的"宏图计划"第二篇章至此初步成型。

马斯克提到，未来不管是Cybercab、Cybervan还是现在路上跑的S3XY系列都能加入共享车队，像Airbnb和Uber的综合体一样，共同编制起庞大的运营网络。

根据规划，明年之前，Model3和ModelY将升级完全自动驾驶FSD，在德州、加州大范围铺开。但Cybercab距离规模量产、上路，还要等到2026-2027年。

无人车之外，特斯拉人形机器人Optimus（TeslaBot）的集体出动，成了本次发布会现场的大亮点。这些与特斯拉车同源的人形AI机器人，被安排在发布会现场做热场DJ、吧台服务员跟观众互动。

马斯克表示，TeslaBot可以当老师、照顾小孩、遛狗、修剪草坪、购物，其最终售价大约2-3万美元，可能比一辆车还便宜。在两月前的特斯拉股东大会上，马斯克放言称，人形机器人将成为工业主力，数量有望超越人类达到100亿-200亿台。未来科幻走向现实，似乎已近在眼前。

从Cybercab、Cybervan再到TeslaBot，马斯克用一场发布会为20年后的世界打了样，也为特斯拉开启了作为AI公司的新篇章。

重塑

然而发布会结束不久，投资者却光速"变脸"，特斯拉夜盘股价急挫，Cybercab要颠覆对手Uber和Lyft股价却大涨6%、4.6%。

显然，马斯克没能填饱市场胃口。

这场不到半小时的"AI秀"，背后关系着特斯拉逆袭的成败。这一役，对"风雨飘摇"中的它殊为重要。

作为行业创新的灯塔，特斯拉一手改写了百年汽车产业的剧本，也被投资者所青睐。然而如今的它却有些失落，今年更是被挤出美股市值"七巨头"的榜单。

目前，特斯拉的汽车销售额仍占其总收入的82%，本质依旧是家汽车公司，更糟糕的是来自国内新势力的围剿，令其想象力愈发缩水，不仅在华市场份额逐渐缩水，且在一轮轮的价格战下，毛利率不断走低。

在此背景下，马斯克开始对投资者讲述AI的新故事，试图让他们相信，特斯拉仍是比肩谷歌、微软等巨头的AI公司，而非一介平凡车企。

然而，几年来特斯拉Robotaxi的落地节奏多次"跳票"，加之的对手狂追，都威胁到特斯拉智驾头羊的地位，"科技教主"的光环逐渐暗淡。

近期，Waymo就宣布将在美国扩大运营规模，每周提供的付费乘车服务也突破了十万次，背靠谷歌的Waymo业绩还在快速滚着雪球；同时国内市场中，百度的萝卜快跑也在二季度完成了近九十万单的服务，并朝着区域内收支平衡目标迈进。

同行们的突袭，让特拉斯头顶的高估值高光环，成为随时会掉落的达摩克里斯之剑。

要知道，自4月5日官宣将发布Robotaxi后，特斯拉股价已闻风上扬45%。期间马斯克立下Flag，他称"Robotaxi和机器人业务，能让特斯拉成为30万亿美元市值的公司"。相当于苹果市值的10倍，甚至比美国去年GDP还高。

市场显然对此抱有极大期望。目前，特斯拉市盈率仍高达67倍，超过美股七巨头。作为对比，中美汽车制造商的PE仅个位数水平。

极高的估值，是因为投资者相信特斯拉有更多优势。但马斯克也必须拿出真本事，证明其有持续创新和盈利能力。否则失去支撑的高估值无异于空中楼阁，跌落便是难免。

在AI和智驾上的押注，将是马斯克"重造"特斯拉的关键一役。业内直言，这可能是他最后一次机会，让投资者相信特斯拉仍然有创新和颠覆力。

可以说，此次"Robotaxi Day"不仅是一场技术的较量，也是特斯拉在市场定位、创新能力以及未来发展战略上的重要宣言，亦是对其市场身份的一次挑战。

虽然有铁粉"木头姐"的坚定唱多，称特斯拉将成长为一家价值28.1万亿美元的自动驾驶服务提供商。可事与愿违，市场情绪说明了一定问题。

CFRA Research分析师Garrett Nelson表示，他对特斯拉近期产品路线图缺乏清晰度感到失望；杰富瑞的分析师也指出，马斯克并未提供特斯拉自动驾驶技术进步的"可验证证据"。

场外多空大战打响，内部也动荡频频。在这次"载入史册"发布会前夕，特斯拉首席信息官Nagesh Saldi宣布离职，且先前包括高级副总裁、政府事务主管在内的多位高管也相继离职，这都给特斯拉平添了诸多不确定性。

不过，经历过大风大浪的"钢铁侠"此刻已坚定决心，他孤注一掷地让特斯拉成为一家改变世界的公司。只要能顺利将这些机器人"宏图"落地，马斯克还有机会再造奇迹。

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