摩根大通的“本周中国股市交易指南”:先防守、再Beta

rainbow @ 2024年11月06日 财经风云

摩根大通的"本周中国股市交易指南":先防守、再Beta

赵颖


摩根大通分析表示,若哈里斯获胜,预计提升中国股市风险偏好,出口企业及高贝塔值的互联网、可选消费类股票可能反弹。若特朗普获胜,高分红股票(电信/公用事业)表现将优于出口股票。
在历史性事件聚集的一周,当下投资者保持观望态度,本周中国市场应如何美国大选等关键性事件?

摩根大通在周一的报告中建议,先采取防守策略、再增加Beta:

当前考虑到大选等不确定性因素,报告建议投资者采取防御性策略,随后中国可能在12月中央经济工作会议上推出新的支持政策,可以增加Beta。

以及无论谁获胜,美国财政赤字都可能上升(更高的融资成本),推荐国有企业高收益债券和现金流充裕的股票。

应对美国大选结果方面,摩根大通报告提供了两大投资策略:

若哈里斯获胜,预计提升中国股市的风险偏好,出口企业(家电、汽车及零部件、消费电子和机械)及高贝塔值的互联网和可选消费类股票可能反弹。
若特朗普获胜,不利于市场风险偏好,高分红股票(电信/公用事业)表现将优于出口股票,以及利好半导体公司。特朗普2.0情境下的特朗普将更加无拘无束,通过提高关税等策略来实现"升级以降级"的目的(Escalate to de-escalate升级局势来达到缓和紧张局势的目的)。
此外,报告分析了共和党或民主党全面胜利的可能性,这可能导致美国增加财政刺激,从而提升对工业金属的需求,特别是铜。摩根大通预测2024年第四季度/2025年铜的平均价格为每吨10400/11050美元,比三季度的每吨9211美元平均价格上涨约13%/20%。

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