“懂王内阁”最后的悬念，市场最想看到的两个人

rainbow @ 2024年11月20日财经风云

"懂王内阁"最后的悬念，市场最想看到的两个人

赵颖

市场最想看到的"安全方案"是，沃什出任财政部长，他是自由贸易倡导者，或为特朗普极端关税政策带来缓和作用，并且重视财政纪律，反对大幅增加债务；贝森特担任白宫经济委员会主任，他是"投资者的最爱"，如果没被提名财政部长，进入白宫经济委员会也能起到安抚市场的作用。

特朗普政府重要职位继续揭晓，"关税派"卢特尼克被提名商务部长，这对市场意味着什么？竞争最为激烈的财长职位将花落谁家？

此前文章指出，特朗普提名卢特尼克任商务部长，且"直接负责"美国贸易代表办公室。而卢特尼克是此前的财长热门人选之一。

分析认为，这一决定向市场发出了一个信号，即特朗普经济团队更像是一个"竞争性团队"，有时会出现政策争斗，但可能最终像川普1.0那样在事务处理表现得谨慎和灵活，对市场是有利的。

随着商务部长敲定，焦点回到财务部长以及经济委员会主任的提名上。

特朗普将会见前美联储理事凯文·沃什、阿波罗CEO马克·罗文等热门人选，此外贝森特和莱特希泽也是有力竞争人选。而经济委员会主任人选则较为明确，特朗普前顾问彼得·纳瓦罗或提名该职位。

市场最想看到的"安全方案"是，沃什出任财政部长，他有应对动荡的经验，是自由贸易倡导者，或为特朗普极端关税政策带来缓和作用，并且重视财政纪律，反对大幅增加债务；贝森特担任白宫经济委员会主任，他是"投资者的最爱"，如果没被提名财政部长，进入白宫经济委员会也能起到安抚市场的作用。

川普1.0内斗重演，莱特希泽出局？

当地时间周二，美国当选总统特朗普宣布，他将提名霍华德·卢特尼克 (Howard Lutnick) 担任商务部负责人，领导其贸易和关税战略。特朗普还表示："他将领导我们的关税和贸易议程，并直接负责美国贸易代表办公室。"

这一任命市场意味着什么？

Pangaea Policy创始人Terry Haines在一份报告中表示：

这一决定向市场发出了一个信号，即特朗普的经济团队将更像是一个"竞争性团队"。这可能在短期内对市场产生负面影响，因为团队成员可能会在初期争夺影响力、划定势力范围，并在政策上展开斗争，这可能会导致市场动荡。

但从长远来看，这种情况可能对市场是有利的。他提到，在特朗普的第一个任期内，他在事务处理表现得谨慎和灵活，例如让加里·科恩（Gary Cohn）负责处理2017年国会税法的细节，并让史蒂夫·姆努钦（Steve Mnuchin）在财政部负责贸易等事务。这些做法对市场是有益的，并且未来也可能再次产生积极影响。

再回到本次提名本身，卢特尼克曾作为特朗普2024年过渡团队的联合主席做出过与招聘相关的决定，后来他成为财政部长候选人，之后被选中负责商务部。如果提名通过，卢特尼克将负责多项执法工作，并领导特朗普打算征收关税的任何审查程序。特朗普尚未宣布他的贸易代表人选，这位贸易代表将卢特尼克一起成为关税谈判的中心人物。

值得一提的是，卢特尼克是特朗普经济提案的坚定拥护者，他与特朗普的关税主张高度一致。卢特尼克10月份在接受采访时表示，关税是总统可以使用的一项了不起的工具。"下一届政府应该利用关税来建设美国。如果我们想在美国生产，就征收关税"

卢特尼克还表示，在特朗普的领导下，苹果和特斯拉等美国巨头的企业税将提高，这一举措适用于所有大公司。特朗普的盟友埃隆·马斯克将对此表示欢迎。

不过，卢特尼克的提名同时也引发市场对美国前贸易代表莱特希泽的质疑，他将可能会担任什么职务。知情人士称，莱特希泽此前一直在竞选商务部长一职。

最关键职位财长竞争白热化，经济委员会主任仍空缺，市场最想看到谁提名？

当下市场的焦点集中在特朗普将任命谁担任财政部长这一更重要的职位。

Evercore ISI在本周给客户的一份报告中写道：

投资者对特朗普的财政部长人选感到紧张，这可能预示着政府内部在经济政策上的权力平衡。

据媒体报道，特朗普将在未来几天会见两位新的财政部长候选人——前美联储理事凯文·沃什和阿波罗全球管理CEO马克·罗文。

索罗斯前投资主管贝森特和莱特希泽也是有力竞争人选，最近特朗普对卢特尼克和贝森特盟友发起的激进游说活动表示不满，因此扩大了搜索范围，包括新的候选人。

其中，沃什成为财政部长热门人选，特朗普正在优先选择一位能够与市场对话的人——在贸易紧张局势加剧和政府债务增加的情况下，安抚投资者度过任何即将到来的动荡。值得一提的是，沃什和特朗普的支持者关系密切，他的岳父罗纳德·劳德是特朗普几十年来的密友。

这位前美联储理事在2008年金融危机期间发挥了关键作用，当时美联储主席伯南克派他去跟华尔街沟通，因此他有应对动荡的经验。沃什长期以来一直被认为是特朗普第二任期内美联储主席的人选，但目前还不清楚如果他被选为财政部长，是否仍具有竞选资格。

沃什还是自由贸易的倡导者，此前并不认同特朗普经济政策的核心贸易政策，2018年他在接受POLITICO 播客采访时表示，如果美国想减少双边贸易逆差，一种"谨慎"的做法可能是敦促对方减少限制。分析认为，沃什对贸易政策的看法可能会给特朗普的关税提议带来缓和作用。

此外，沃什反对增加债务负担，尽管财政部对关税的实施没有正式管辖权，沃什或将在谈判延长明年年底到期的共和党减税政策方面发挥关键作用，这可能包括关税作为增加收入和抵消赤字冲击的方法之一。

而另一位前期热门候选人——贝森特对关税持积极态度，但主要针对"具有战略重要性的行业"。其他候选人的立场将介于贝森特和卢特尼克之间，人们认为他们可能释放出"更积极推动关税问题，或许对短期市场波动不那么感兴趣"的信号。

其他重要职位仍空缺，尤其是白宫经济委员会主任，后者通常被称为首席经济顾问。

据知情人士透露，"关税派"彼得·纳瓦罗目前正在考虑担任白宫经济委员会主任，纳瓦罗是特朗普第一任政府中一位好斗的高级贸易顾问，他因拒绝服从众议院调查2021年美国国会大厦袭击事件小组的传票而被判藐视国会罪，今年7月获释。

同时也有报道称，贝森特是"投资者的最爱"，如果他没被提名财政部长，可能会进入白宫经济委员会，这将平息一些市场担忧。他是该职位的候选人之一。

而这也正式市场最想看到的情况，分析认为"安全选择"方案是，沃什出任财政部长，贝森特担任白宫经济委员会主任。

不过，特朗普的想法随时都在变化，任何决定在宣布之前都不是最终决定。

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