IPO收紧持续18个月,IPO放开需要具备哪些条件?
rainbow @ 2025年03月07日 财经风云
IPO收紧持续18个月,IPO放开需要具备哪些条件? 来源: 郭施亮 上一次A股收紧IPO的时候,股市行情处于低迷的状态。在IPO宣布收紧之后,股市行情短暂延续探底的走势之后,开始出现了触底回升的走势。 时至目前,A股IPO收紧周期已经长达18个月。从最新数据显示,当前在审的公司只有202家,创出了近年来的新低水平。 从2023年三季度开始,受到IPO收紧的影响,市场很少会讨论IPO的问题。在2024年,A股市场全年的IPO数量仅有100家,IPO募资总额仅为673.53亿元,较2023年大幅缩水了81.11%。 IPO数量与IPO募资总额的双降,反映出A股IPO已经步入了冰点的状态。随着市场行情的逐渐回暖,2025年A股IPO会不会有所回暖? 进入2025年,与IPO放宽的传闻并不少。从市场的预期来看,似乎期待着IPO的重新放宽。按照中信证券的预测,2025年A股IPO上市公司数量可能会提升至150家左右,2025年的IPO融资规模可能达到1020亿元。 融资是股票市场的重要功能,一直收紧IPO也并非理性。但是,当IPO重新放宽之后,市场又有一批浑水摸鱼的公司上市,真正的优秀公司、有成长潜力的公司却占比不多。 因此,在A股市场放开IPO之际,需要设定一些条件,当市场具备了这些条件,再重新放宽IPO。 例如,以上证指数作为分析对象,上证指数需要维持在3500点以上,才能够重新放宽IPO。市场指数每上涨500点的空间,IPO放宽的空间可以提升30%至50%。 为何要定在3500点的位置? 过去十多年时间,A股市场一直徘徊在3000点至3500点,当市场接近3500点的位置,股票市场会遭受到大量的资金抛售压力。3500点成为了A股市场的一道天堑。 如果A股市场可以稳定在3500点以上,那么股市投资信心与赚钱效应也会得到同步提升。 3500点是A股市场强弱分界线,3500点以上属于强势市场,3500点以下属于弱势市场。如果市场指数还没有涨至3500点,就重新放宽IPO,那么很容易会引发股市的剧烈波动,股市再挑战3500点的难度也会变得更加大了。 此外,在市场放宽IPO之际,需要严把质量关,企业质量决定着市场的投资吸引力。 针对新的上市公司,在企业成功上市前半年时间,每月需要综合考核公司的财务、信披、大股东及董监高增减持的情况,设置一个满分为100分的总分,上市公司连续三个月得分低于80分的,给予警告。连续六个月得分低于80分的,则责令退市。 最后,取消退市整理期的设置,当上市公司触发退市条件,将为上市公司提供一个为期30天的研究时间,制定出相应的退市计划。 针对交易类退市、规范类退市的上市公司,鼓励上市公司按照市场价格的一定溢价率购回全部股东的股票。或者,为原股东制定出一个重新上市的具体计划,给股东一个选择权,股东们最终选择股票还是现金,决定权在股东手上。 针对强制退市类、财务类退市的上市公司,上市公司可能无法拿出资金购回股东的全部股票。如果上市公司存在经营困难的问题,则在公司确立退市之际,为股东进行连续性的风险警示。取消退市整理期的设立,按照宣布退市时的股票价格退出股票市场。 针对财务造假、欺诈上市等情形的上市公司,因事情性质严重,上市公司的行为已经严重损害原股东的切身利益。当上市公司被立案调查,并且出具了行政处罚书,那么相关的中介机构需要承担赔偿的责任,保障原股东的合法权益。 IPO收紧持续了18个月,IPO重新放宽的可能性依然存在。在IPO重新放宽之前,需要做好相应的配套措施,在保障投资者合法权益的基础上,择机适度放宽。
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