不止“木头姐”！机构普遍“踏空”英伟达，现在开始争先恐后地回补了

gangqin @ 2023年06月08日财经风云

不止"木头姐"！机构普遍"踏空"英伟达，现在开始争先恐后地回补了

王眉

尽管估值已经很贵，但人们还是怕错过。

错过英伟达大涨的不只有"木头姐"Cathie Wood

证券文件显示，道富、富达、Amundi、Ameriprise旗下的Columbia Threadneedle和Loomis Sayles都在2023年第一季度削减了对英伟达的头寸，而且共同基金在今年初也大幅减仓英伟达，但在随后的5月份，英伟达股价疯涨，市值一度突破万亿美元。

英国《金融时报》在采访华尔街银行交易员后报道称，在过去的两周，基金经理们又开始增持了。共同基金和对冲基金一直在争相增持英伟达，以及其他与AI相关的成长型股票（如AMD）和半导体ETF。

巴克莱银行美洲股票衍生品联席主管Brian Bost表示："2022年后，许多人普遍低估了增长空间。"但现在，他表示，"我们正处在一个很多人被迫进入市场的时刻"。

这帮助支撑了英伟达的股价，该公司在5月24日公布了强劲的财报盈利，并发布了丰厚的营收指引，此后该公司股价从每股305美元飙升至每股419美元的高点。

交易员们指出，由于缺乏愿意出售英伟达股票的卖家，许多交易成交规模都相对较小。虽然英伟达每日交易量翻了一番多，达到320亿美元的平均水平，但交易部门表示，在某些日子里，仍然无法满足买入需求。

不过自那以后，该股已从高位回落，周二收于386.54美元，华尔街交易员表示，这表明买入需求暂时得到了满足。

"没有人想错过"

许多基金经理选择少持科技股，原因包括避免集中押注于个别公司。但仓位过轻导致业绩相对不佳。

高盛数据显示，罗素1000成长指数中最大的七家公司——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta——惊人地占该指数市值的42%，鉴于此，集中押注的问题对成长型股票基金来说尤为严重。

随着英伟达股价暴涨，其估值已经变得很贵。两周前，英伟达滚动市盈率就已经达到200倍，相比之下美股芯片行业的平均水平约31，其他几家科技巨头的市盈率也在30倍左右。

从市销率的角度看，英伟达的市值是其过去一年营收的36倍，其余几家科技巨头中这一比值最高的是微软，市值与营收比为12.6，远高于苹果（7）、谷歌（5.6）。

花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，科技股近期的大幅上涨"让人们有点不舒服……但没有人想错过。"

就连大型对冲基金也不得不迅速转向。

交易部门负责人表示，在5月24日之前的几周内，几家大型对冲基金削减了英伟达的头寸，希望在该股自去年年底以来上涨逾一倍后落袋为安。

但英伟达在发布新业绩指引后出现的反弹，促使资金再次涌入。

展望后市，交易员预计近期的波动将继续。交易员预计在英伟达公布下一季度业绩前后，股价波动幅度将是正常水平的两倍。交易员还预测，围绕下半年AMD即将推出MI300等事件，英伟达股价也将出现波动。

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